尊敬的投资者：
十分感谢您选择中邮理财有限责任公司理财产品，中邮理财优盛·鸿锦封闭式2024年第34期(安盈款)人民币理财产品（产品代码：2401UG0034）2025年四季度暨年度产品投资管理情况如下：
一、产品基本情况
| 产品名称 | 中邮理财优盛·鸿锦封闭式2024年第34期(安盈款)人民币理财产品 |
| 产品代码 | 2401UG0034 |
| 全国银行业理财信息登记系统登记编码 | Z7001924000518 |
| 产品成立日 | 2024年07月17日 |
| 产品到期日 | 2026年09月28日 |
| 报告期末产品份额 | 996,794,999.00 份 |
| 报告期末杠杆水平 | 158.05 % |
| 产品托管人 | 中国邮政储蓄银行股份有限公司 |
二、产品净值表现
| 估值日期 | 产品份额净值（元） | 产品累计份额净值（元） | 产品资产净值（元） |
| 2025年12月31日 | 1.0407 | 1.0407 | 1,037,374,348.35 |
三、报告期内产品收益分配情况
本报告期内本产品未向客户进行产品收益分配。
四、报告期末产品投资组合情况
| 序号 | 资产类别 | 穿透前占产品总资产比例（%） | 穿透后占产品总资产比例（%） |
| 1 | 现金及银行存款 | 0.26 | 0.41 |
| 2 | 债券 | 59.44 | 59.43 |
| 3 | 非标准化债权类资产 | 4.42 | 29.27 |
| 4 | 权益类投资 | 0.00 | 9.02 |
| 5 | 资管产品（公募基金） | 0.00 | 1.88 |
| 6 | 资管产品（除公募基金） | 35.88 | 0.00 |
备注：所有金额均应包含资产应计利息。
五、报告期内产品投资运作情况
（一）固定收益类资产
1.债券市场回顾与展望
2025年债券市场呈现复杂震荡态势，整体表现为“低利率、高波动”特征，核心驱动因素包括宏观经济修复、政策调整及外部不确定性交织。2025年一季度受央行对长端利率过度下行担忧、资金面收紧等影响，利率曲线大幅上行。二季度受外部贸易摩擦影响，收益率短暂下行。三季度则因权益市场走强和股债跷跷板效应，债市承压。四季度虽货币政策宽松预期回升，但通胀回升、机构行为、供需失衡等对长端利率形成较强压制。
展望2026年，经济基本面仍有较大压力，通胀数据预计进一步改善，从中央经济工作会议看，财政政策和货币政策均有边际减弱，债券市场影响因素较为分化，难有明确方向，大幅走牛和走熊的概率较低，预计以震荡运行为主。
2.债券投资风险提示
若后续政策变化、经济增长明显改善，可能引起市场较大波动。报告期内，产品运行平稳，未发生信用风险。我司将继续积极跟进产品资产投资情况，加强投后管理。
（二）权益类资产
1.权益市场回顾与展望
2025年四季度，A股延续慢牛趋势但进入震荡调整阶段。上证指数在四季度一度冲高站上4000点，创下2015年以来的十年新高，不过受AI板块泡沫担忧、美联储降息预期反复等因素影响，11月中旬后出现一定回调。从风格来看，四季度市场风格呈现“均衡化”趋势。前期强势的小盘成长估值处于历史高位，市场驱动力逐步从估值修复切换到盈利预期改善，资金开始向大盘价值及业绩确定性较强的板块适度迁移，大小盘、成长与价值的分化程度较三季度明显收敛。行业层面，有色金属、通信在四季度持续发力，而食品饮料、煤炭等传统板块仍表现低迷。
2025年全年维度，A股主要指数全线上涨，成长类指数领涨。创业板指上涨49.57%，科创50上涨35.92%，深证成指上涨29.87%，上证指数上涨18.41%，沪深300上涨17.7%，仅中证红利微跌1.4%，体现全年成长风格的绝对优势。以申万一级行业分类，全年行业涨幅差异显著。有色金属以97.73%的涨幅居首，通信（84.75%）、电子（47.87%）紧随其后，综合、电力设备、机械设备等行业涨幅均超40%；而食品饮料（-9.69%）、煤炭（-5.27%）是为数不多的下跌行业，食品饮料更是连续5年收阴。
展望2026年一季度，市场有望重回上行通道，驱动因素包括：宏观政策持续发力稳定经济基本面、产业转型提速、资本市场改革深化、中长期资金入市、海外扰动减弱。风格方面，2026年市场风格预计将更趋均衡，建议围绕“景气成长+外需突围+周期反转”三大主线配置，同时需防范两大风险：一是高估值板块的波动风险，二是供给端产能出清的扰动。
2.权益类资产风险提示
一是中美关税摩擦超预期升级，可能冲击出口导向型行业及市场风险偏好；二是国内稳增长政策力度不及预期，导致宏观经济复苏放缓，企业盈利修复不及预期；三是海外流动性风险，如美联储降息节奏滞后于预期，日本央行超预期加息等，可能对A股外资流入形成扰动；四是高估值板块（如部分AI、半导体标的）业绩兑现不及预期，可能触发“估值杀”的回撤风险。
六、流动性风险情况
本产品投资的债券类资产主要为信用评级较高、流动性较好的债券类资产，目前本产品投资的债券类资产尚未出现流动性风险情况。
本产品投资的非标准化债权类资产的终止日均不晚于产品最近一个开放日。目前本产品投资的非标准化债权类资产尚未出现流动性风险情况。
目前本产品投资的其他资产尚未出现流动性风险情况。
七、前十项持仓资产明细
| 资产名称 | 持有规模（元） | 占产品总资产比例（%） |
| 理财投资成都市成华发展集团有限责任公司信托贷款 | 150,217,050.00 | 9.16 |
| 中行优3 | 68,882,566.49 | 4.20 |
| 理财投资杭州市拱墅区城市发展集团有限公司信托贷款项目2025年第1期 | 52,062,060.28 | 3.18 |
| 理财投资中原豫资投资控股集团有限公司信托贷款项目2024年2期 | 50,075,680.04 | 3.05 |
| 理财投资粤财信托·慧金科技208-1号集合资金信托计划 | 50,066,503.40 | 3.05 |
| 23长春轨交MTN002(碳中和债) | 41,155,806.88 | 2.51 |
| 工行优2 | 36,585,788.27 | 2.23 |
| 光大优3 | 34,652,563.47 | 2.11 |
| 24西安高新MTN007 | 31,192,897.40 | 1.90 |
| 23新疆金投PPN001B | 31,028,863.37 | 1.89 |
备注：1.对于投资比例超过相关监督政策规定的资产，产品管理人将在规定时间内调整至符合要求。
2.所有金额均应包含资产应计利息。
3.资产不包括现金和活期存款。
八、风险资产主要情况
无。
九、关联交易情况
公司制订了《中邮理财关联交易管理办法》，按照依法合规、诚实信用、公平公允的原则规范开展关联交易，充分保护投资者合法权益。
1.中国邮政储蓄银行股份有限公司为我公司关联方，同时为本产品托管人和代理销售机构，委托中国邮政储蓄银行股份有限公司代理销售和托管理财产品事项属于关联交易，我公司按照商业原则，以不优于对非关联方同类交易的条件进行，并按照产品说明书约定支付相关费用，具体详见产品说明书。报告期内，向其应支付托管费为307229.65元，向其支付销售手续费为-18187.29元。
由于存在已支付销售渠道的销售手续费退回产品的情形，”向其支付销售手续费“数据以负值展示。
2.投资端的关联交易主要包括投资本公司或托管机构的主要股东、实际控制人、最终受益人、托管机构、同一股东或者托管机构控股的机构，或者与本公司或托管机构有重大利害关系的机构，以及银保监会关于关联交易管理相关规定中涉及的其他关联方发行或承销的证券、发行的资产管理产品，或者从事其他关联交易，产品管理人将按照商业原则，以不优于对非关联方同类交易的条件进行。
理财产品在报告期内投资本公司或托管机构的主要股东、实际控制人、最终受益人、托管机构、同一股东或者托管机构控股的机构，或者与本公司或托管机构有重大利害关系的机构发行或承销的证券、发行的资产管理产品：
| 序号 | 交易时间 | 资产名称 | 资产类别 | 资产代码 | 交易数量 | 交易金额（元） | 关联方名称 | 备注 |
| 1 | 2025-02-24 | 25水发集团MTN003 | 企业债务融资工具 | 102580684.IB | 10,000,000.00 | 10,002,876.71 | 天津银行股份有限公司 |
备注：所有金额均应包含资产应计利息。
报告期内关联交易合并披露：
| 交易类型 | 金额（元） | 备注 |
| 投资关联方发行或承销的证券、发行的资产管理产品 | 10,002,876.71 | |
| 向关联方支付的报酬 | 289,042.36 |
十、非标准化债权类资产持仓明细
| 项目名称 | 融资客户 | 剩余融资期限（天） | 到期收益分配 | 交易结构 | 风险状况 |
| 理财投资合肥北城建设投资（集团）有限公司非标债权融资项目 | 合肥北城建设投资(集团)有限公司 | 268 | 3.40% | 信托贷款 | 正常 |
| 理财投资杭州市拱墅区城市发展集团有限公司信托贷款项目2025年第1期 | 杭州市拱墅区城市发展集团有限公司 | 105 | 3.45% | 信托贷款 | 正常 |
| 理财投资南京江北新区产业投资集团有限公司信托贷款2025 | 南京江北新区产业投资集团有限公司 | 268 | 2.95% | 信托贷款 | 正常 |
| 理财投资江阴市新国联集团有限公司信托贷款项目 | 江阴市新国联集团有限公司 | 113 | 3.20% | 信托贷款 | 正常 |
| 理财投资粤财信托·慧金科技208-1号集合资金信托计划 | 信托与京东白条取现合作的互联网贷款业务的借款人 | 226 | 2.89% | 其他非标准化债权类投资 | 正常 |
| 理财投资宁波市镇海区海江投资发展有限公司非标债权融资项目 | 宁波市镇海区海江投资发展有限公司 | 85 | 3.70% | 信托贷款 | 正常 |
| 理财投资金坛建设集团有限公司信托贷款项目 | 江苏金坛建设集团有限公司 | 89 | 4.10% | 信托贷款 | 正常 |
| 理财投资徐州市产业发展控股集团有限公司信托贷款项目 | 徐州市产业发展控股集团有限公司 | 86 | 4.05% | 信托贷款 | 正常 |
| 理财投资南京扬子国资投资集团有限责任公司信托贷款2025 | 南京扬子国资投资集团有限责任公司 | 183 | 3.00% | 信托贷款 | 正常 |
| 理财投资中原豫资投资控股集团有限公司信托贷款项目2024年2期 | 中原豫资投资控股集团有限公司 | 103 | 4.05% | 信托贷款 | 正常 |
| 理财投资成都市成华发展集团有限责任公司信托贷款 | 成都市成华发展集团有限责任公司 | 44 | 3.80% | 信托贷款 | 正常 |
| 理财投资交银国信-丰产惠利6001号集合资金信托计划第一期 | 信托与蚂蚁消费授信付款合作的互联网贷款业务的借款人 | 128 | 2.80% | 其他非标准化债权类投资 | 正常 |
备注：到期收益分配利率为扣除通道费前的利率。
十一、理财投资合作机构
| 名称 | 主要职责 |
| 光大兴陇信托有限责任公司 | 按照合同约定负责资产投资运作。 |
| 中国对外经济贸易信托有限公司 | 按照合同约定负责资产投资运作。 |
| 广东粤财信托有限公司 | 按照合同约定负责资产投资运作。 |
| 中原信托有限公司 | 按照合同约定负责资产投资运作。 |
| 交银国际信托有限公司 | 按照合同约定负责资产投资运作。 |
| 安徽国元信托有限责任公司 | 按照合同约定负责资产投资运作。 |
| 中诚信托有限责任公司 | 按照合同约定负责资产投资运作。 |
| 山西信托股份有限公司 | 按照合同约定负责资产投资运作。 |
十二、投资账户相关信息
| 账户类型 | 账户名称 | 账号 | 开户单位 |
| 托管户 | 中邮理财优盛鸿锦封闭式2024年第34期人民币理财产品 | 91100101000041103915676 | 中国邮政储蓄银行股份有限公司北京金融大街支行 |
十三、托管机构报告
根据中国邮政储蓄银行股份有限公司与我司签署的《中邮理财理财产品托管操作协议》（编号：【2024-01号】），中国邮政储蓄银行股份有限公司对中邮理财优盛·鸿锦封闭式2024年第34期(安盈款)人民币理财产品项下的理财资产进行了托管。
报告期内中国邮政储蓄银行股份有限公司在对本理财产品项下的理财资产托管过程中，严格遵守《中华人民共和国商业银行法》等国家法律法规及其他相关规定，诚实信用、勤勉尽责地履行了托管人职责，不存在任何违反法律法规、理财产品相关文件及托管合同及损害理财投资者利益的行为。
十四、其他重要信息
无。
【风险提示】
我司保留对以上所有文字说明的最终解释权。
理财产品过往业绩不代表其未来表现，不等于理财产品实际收益，投资须谨慎。
本产品无预期收益率，产品净值随所投资资产的估值变动，产品申购、赎回、清算以产品净值为计算基础，客户所能获得的最终收益以实际支付的为准。
我公司将恪守勤勉尽责的原则，合理配置资产组合，为客户提供专业化的理财服务。客户应密切关注邮储银行官网与本产品有关的信息披露，以免造成不必要的损失。
中邮理财有限责任公司